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可转债遭遇破发潮!注意0成本彩票或变脸!

2017-11-29 09:41:39

  可转债越来越被广大的投资者所熟知,投资者对其的定义大多都是“0成本的免费彩票”。

  但转债供给潮如期袭来,可转债的风险开始暴露。尤其11月下旬以来,转债市场供给明显加速:上周隆基转债、小康转债先后上市;本周嘉澳转债、金禾转债、济川转债也将先后登陆交易所,且出现了同一天两只转债同时上市的情形。

  目前二级市场正在交易的25只可转债中,已有洪涛转债、海印转债、模塑转债、辉丰转债4只可转债跌破发行价100元,其中洪涛转债周二收盘价仅有95.90元,较发行价4.10元,破发最为严重。

  值得注意的是,采取信用申购制度后发行的可转债中,也有可转债已处在破发的边缘。据了解,小康转债收盘报102.59元,盘中一度低至102.42元;嘉澳转债收盘报101.02元,盘中最低至100.88元,离破发仅一步之遥。

  从价格变动的角度来看,造成近期上市的可转债折价的原因是正股价格的下跌。就以嘉澳环保(603822)为例,公司可转债于11月10日开放信用申购,当日正股收盘价为46.68元,嘉澳转债的转股价为45.48元。但近日伴随市场回调,嘉澳环保近期跌幅超过15%。

  而转债的走势与正股又是息息相关。简单来说,正股的表现将直接影响可转债的行情走势。当正股价格与转股价格出现较大溢价之时,公司可转债将被市场抢购,走出上涨行情,反之则将出现下跌行情。

  可转债和股票不同,通常情况下可转债的走势和正股的走势一致,通常情况下,转股溢价率过高,说明该转债的相对风险越高,而进入转股期后,转债溢价率太高的可转债后市表现通常不容乐观。可转债申购流程虽然简单,但其本身却是复杂投资品种,需要关注正股走势、转股价、转股溢价率、纯债价值、纯债溢价率等诸多指标。更重要的转债是T+0交易,并且没有涨跌幅,更需要注意交易风险。

  尽管转债仍有一级打新行情,但配置价值可能有限,尤其在股市调整、转债供给加速的背景下,转债二级市场估值也出现明显调整,基于转债行情大概率随股市分化的预期下,无论一级打新还是二级市场投资,择券都将是关键。以周二申购的兄弟转债为例,兄弟科技最新股价17.11元,已低于18.17元的转股价。这样的转债就有破发的可能性。

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    TA的解盘

    • 2018-01-17 14:17:57
      个人感觉看与彼得林奇有关的文章比看跟索罗斯有关的文章要轻松很多,可能林奇的投资观适合大部分人!
    • 2018-01-17 14:14:19
      有人将彼得·林奇的投资简单概括为:投资你了解的;坚定地持有;做好功课。个人感觉概括的不错!
    • 2018-01-17 13:45:25
      林奇先生的著作是《战胜华尔街》,想必大家都听说过,这本书主要是关于基本面指数的,但不难,相对也是比较有趣的,网上也有电子版!
    • 2018-01-17 11:28:24
      有句老话说到:“艺术来源生活,高于生活“。在选股方面,我们其实也可以这么说,“牛股来源于生活,高于生活”。这句话绝不是虚的,林奇买股的理由逻辑是既清晰又简单,因为都与人的常识相关嘛!
    • 2018-01-17 11:25:37
      彼得‧林奇曾经做过一个有名的实验。一个中学初一班里的所有同学,在老师的带领下进行股票投资。林奇要求这些学生按如下原则构建投资组合:每个组合中至少应该分散投资于10家公司,而且其中一两家要能提供相当不错的分红。学生们决定选择一只股票之前,必须能够清楚解释说明这家公司的业务是怎么回事。于是很多学生选择了如迪士尼、Kellog(食品)、沃尔玛。他们给出的原因是,这些品牌在他们生活中随处可见。 实验持续了两年,期间标普500收益率26%,而学生们的投资组合收益率高达69.6%,其中仅两只股票出现下跌,盈利最大的股票上涨超过300%!
    • 2018-01-17 11:20:17
      “千万不要买任何无法用笔将公司业务简单描述清楚的股票”林奇的这句投资名言对业余投资者更有意义!
    • 2018-01-17 11:06:36
    • 2018-01-17 10:55:41
      选股既是一门科学,又是一门艺术,但是过于强调其中任何一方面都是非常危险的。这句话就是彼得林奇说的,彼得林奇给人的感觉是睿智而不固执的。
    • 2018-01-17 10:45:04
      他应该是成长型投资的践行者,说道投资成长股,不得不提高提到另外一位著名人物:费雪,这是一位很厉害的理论派,看过巴菲特著作的朋友应该都知道,巴菲特对费雪可以说是推崇备至!
    • 2018-01-17 10:40:32
      彼得林奇不用过多介绍,大家应该都是知道一点的。
    • 2018-01-17 10:08:27
      大家上午好,今天我们还会来聊一聊逼的彼得林奇,昨天其实没怎么聊,今天我们将做更加详细的介绍。
    • 2018-01-17 09:26:17

      【纯财经知识直播】本直播室不推股票、不荐股票,以普及纯粹的财经知识为终极目的。财经领域广阔无垠,学习的东西太多太多,财经领域又充满陷阱,所以有必要去深入学习。我们会聊到基金、债券、期货、外汇等方方面面,会介绍经济学以及其他学科的基本知识,会对热门财经事件及国家政策进行讨论,会以高屋建瓴的思维方式向有兴趣的朋友展示一个全方位、多角度的金融市场。
    • 2018-01-17 09:26:14

      东方欲晓,莫道君行早;踏遍青山人未老,风景这边独好。新的一天、新的开始、新的气象、更饱满的精神,【股市导师】将与您同行,一起体味这段全新的知识之旅!
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