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净利润高增长公司获得进一步提升-长春高新

2019-11-18 19:00:14

  长春高新目前是两市第二高价股,也是非常优质的蓝筹股,市场关注度非常高,最近刚刚公布了三季报,对于数据情况简单做一下分析。

  公司财报概况

  前三季度公司实现归母净利润 12.41 亿元,

  同比增长 47.93%

  公司最近发布 2019 年三季报:前三季度,公司实现收入 54.44 亿元 (+31.5%),归母净利润 12.41 亿元(+47.93%),扣非净利润 12.32 亿元 (+50.61%);其中,第三季度实现收入 20.52 亿元(+47.5%),归母净利润 5.14 亿元(+76.82%),扣非净利润 5.13 亿元(+69.56%)。

  前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额约 15.76 亿元,大幅增长 423.21%。

  客观的说,公司前三季度的数据非常靓丽,并且第三季度的表现还有加速的趋势,这是非常难得的,说明公司的经营状况正向着越来越好的方向前进。

  金赛药业业绩超预期,

  百克生物第三季度预计环比大幅增长

  前三季度,公司医药业务收入同比增长 30.99%,净利润增长 49.58%,主要系核心子公司金赛药业与百克生物业绩增长驱动。

  基于公司财报测算,我们预计前三季度金赛药业利润端实现 50-60%增长;根据中检院披露,百克生物第三季度水痘疫苗获得批签发 272.5万支,已大幅超过上半年批签发总量,预计利润端实现季度环比大幅增长;子公司华康药业实现稳定增长,此外我们预计房地产业务第三季度确认收入环比大幅下降。

  公司的主要业绩都是来自于金赛药业和百克药业,这是公司发展的核心动力,而金赛药业是国内生长激素的领导者,市场占有率远远高过竞争对手,独占生长激素的蓝海市场,前景确实非常光明。

  公司盈利能力获得进一步提升,

  各项费用率有所下降

  公司前三季度毛利率较去年同期提升 0.62pp 至 85.94%,净利润率提升 2.84pp 至 32.69%,盈利能力获得进一步提升。此外,公司销售费用率较去年同期下降 1.42pp 至 35.14%,管理费用率下降 0.44pp 至 4.92%,研发费用率下降 1.32pp 至 4.99%,财务费用率下降 0.39pp 至-0.52%,期间费用控制良好。

  公司毛利率提升,这是由于产品结构的变化导致的,同时费用控制良好,未来净利率还有可能进一步提升。

  总体评价:公司是生长激素领域的领导者,这是一个市场空间广阔的蓝海市场,也是未来公司发展的重要动力所在。

  估值评价:目前公司估值合理。

  风险提示:生长激素市场拓展不达预期;在研产品进度不达预期;收购金赛药业少数股权的资产重组事项存在不确定性。

  【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎】

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CCTV2《交易时间》特聘专家,好人好股高端操盘手商学院院长,外经贸大学客座教授,清华大学操盘学特训讲师

TA的解盘

  • 2019-12-06 19:22:34
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《高激励提升公司凝聚力和积极性,迎接国产替》,请注意查看。
  • 2019-12-06 19:20:12
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  • 2019-12-06 16:34:08
    【股友互动】洪流:几个月前有个人在老师的提示下买了北京君正,不知有没有拿到现在? 【播主回复】凯恩斯:肯定没人拿的住,君正我提过很多次
  • 2019-12-06 16:33:39
    【股友互动】洪流:请教老师:常用的估值方法有哪些?您平常用哪些方法估值? 【播主回复】凯恩斯:主要有相对估值法和绝对估值法吧,刚开始的时候可以用相对估值法,绝对估值法的计算比较复杂,当然我们也有专门的估值体系,应对不同的行业。
  • 2019-12-06 13:48:57

    激进型的投资者为了获得高额收益,愿意去承担更高的风险,这是他们的性格特质,有人是收益导向型,有人是风险导向型,不同的类型,会有不同的选择。 正是因为对于市场的理解不同,对于风险的偏好不同,市场才会有不同类型的投资者存在,才会有不断的波动,就算是对同一个事件,投资者的看法也是不同的,所以交易就会活跃起来,市场存在的意义也就体现出来了。
  • 2019-12-06 13:41:54

    北向资金午后持续流入,截至目前北向资金净流入超20亿元,连续17日净流入。其中沪股通净流入超12亿元,深股通净流入超7亿元。大多流入创业板。
  • 2019-12-06 13:38:07

    投资者赚钱,要清楚是自己能力强,还是运气好,如果错误的把运气当成了能力,那么问题就严重了,当运气不再的时候,那么你的结局就是一定会跌下来,所有的收益也会被市场全部收回。
  • 2019-12-06 13:35:43
    【股友互动】282210476:老师不知225出了什么事? 【播主回复】凯恩斯:你补刀了吗
  • 2019-12-06 13:28:38
    【股友互动】liwenyu: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-12-06 13:13:46
    小富靠努力,暴富靠周期!学会估值,才能发现投资洼地!
  • 2019-12-06 13:13:38
    每股经营活动现金流量净额:是指经营活动现金净流量与总股本之比,用来反映企业支付股利和资本支出的能力。
  • 2019-12-06 13:13:23
    每股净资产:越高,股东拥有的每股资产价值越多;每股净资产越少,股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。
  • 2019-12-06 13:13:10
    ROE净资产收益率:该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
  • 2019-12-06 13:12:15
    ROA总资产净利率:该指标越高,表明公司投入产出水平越高,资产运营越有效,成本费用的控制水平越高。体现出企业管理水平的高低。
  • 2019-12-06 13:11:22
    销售毛利率:没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。
  • 2019-12-06 13:10:52
    营业利润率:越高,说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多,企业的盈利能力越强;反之,此比率越低,说明企业盈利能力越弱。
  • 2019-12-06 13:10:32
    净利润:净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
  • 2019-12-06 13:10:19
    股东权益:是一个很重要的财务指标,它反映了公司的自有资本。当股东权益小于零时,公司就陷入了资不抵债的境地,这时,公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算,股东将一无所得。相反,股东权益金额越大,该公司的实力就越雄厚。
  • 2019-12-06 13:10:03
    市现率:可用于评价股票的价格水平和风险水平。市现率越小,表明上市公司的每股现金增加额越多,经营压力越小。
  • 2019-12-06 13:09:31
    市净率:较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
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