客服咨询热线:010-83275005
登录 注册
当前位置: 股市导师>> 凯恩斯房间>> 文章详情

一个可以选出牛股的财务指标,财务分析实践

2019-06-12 18:50:52

  对于一个企业来说,最重要的财务数据就是自由现金流。

  现金流对于一个企业来说,就像汽车的油箱,极其重要——没有了油的汽车是跑不远的。

  自由现金流

  自由现金流=运营性净现金-资本支出

  很多人说巴菲特看未来,都是去预测一家企业的自由现金流,然后折现后计算现值,这也是为什么他老人家十分关注利率,而在利率较低的时候会得出股票都很便宜看法的原因,因为利率影响其预测,也影响其折现率。

  这是一种大型投资机构普遍使用的方式,专业人士用的。因为在预测一家企业未来的时候存在变量,谁也不会预测到随机事件的影响,巴菲特也不能,即使如股神,其也有失败概率。但这依然是精算师投资的重要方式。

  自由现金流是持续经营能力的指标,又有人说是财务弹性指标,如果这个指标金额大,说明不用借钱,靠利润赚的就可以不停的发展企业。如果这个自由现金流为负,那么需要变卖一些资产,或者融资来解决长期的问题。

  但外部投资者大多数很难去得到这两个项目,运营性净现金实质上是一个管理学财报的计算结果,企业内部财务总监或者财务部人员需要对财报进行变形后计算,这里面很多细节,小股东无法获得。所以简易的做法就是将公式简单化:

  自由现金流=经营现金净流量-购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

  前面经营现金流是我们真正赚到的钱,后面项目是现金流量表里面投资现金流量里面的一个子目,是我们要为再投资花费的钱,如果可以覆盖,那么这家公司大约未来就不太需要融资,或者卖房卖地。

  特别是连续几年自由现金流为负数的企业,问题就会很大。

  一个选出牛股的财务指标——经营现金收入比

  一家企业赚钱,如果按照权责发生制,这个钱就是净利润,而按照收付实现制,也就是村口小吃摊他们的收入计算方式(小吃摊有个领钱盒,也有***支付宝,他们只认为到他们手上的钱那才是赚到的),那就是经营现金净流量。那么当你拿到一家企业,除了看经营现金净流量的增长率是否同步于净利润增长率,在观察企业的时候,你还可以看一看经营现金收入比,也就是:经营现金流量净额/主营业务收入。

  酒类一直是现金流很不错的一个行业,比如茅台有时候还要股东拿着现金去买酒,甚至为买酒变股东,以产定销,而张裕的销售情况则略微不尽如人意,其需要给客户更多的信用欠款,别人才会保留其销售渠道,为你的产品保留货架。

  一般认为,现金收入比大于1,则表明业务基本正常。当然也要关注不同年份之间的变化,比如有一些企业,今年的现金收入比大于1,但是今年的营收其实是大幅度下降,经营现金多,是因为上一年企业有很多的应收账款没有收回。所以,你不能只看一年的经营现金收入比,你要横着看几年,连续三年1以上,才可以认为是一家正常的公司。从上图看,酒类公司现金状况一直不错。

  所以,你不能只看一年的经营现金收入比,你要横着看几年,连续三年1以上,才可以认为是一家正常的公司。

  【以上内容仅代表个人投资建议,股市有风险,投资需谨慎】

阅读(404) (1)
CCTV2《交易时间》特聘专家,好人好股高端操盘手商学院院长,外经贸大学客座教授,清华大学操盘学特训讲师

TA的解盘

  • 2019-10-18 17:26:30
    【股友互动】股友75046723:老师周末愉快 【播主回复】凯恩斯:周末愉快
  • 2019-10-18 17:12:40
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《我武生物-粉尘螨滴剂稳增长,脱敏领域龙头》,请注意查看。
  • 2019-10-18 17:08:15
    凯恩斯直播室刚刚发布了一篇新文章《假如你能穿越,现下的机会不应错过》,请注意查看。
  • 2019-10-18 15:49:10

    大家如果炒股时间长了,学的各类炒股方法多了,可以发现,炒股无非就是那么一些东西,技术面离不开量、价、时、空,基本面离不开估值、盘子大小、公司背景,心理面离不开物极必反、否极泰来、人***效应、机构心理等,政策面离不开供求关系、交易制度和税收优惠,市场面离不开热点效应、资金趋向和市场成本…… 但,总结整合成适合你自己的操纵方法,才是股市的终极大道。
  • 2019-10-18 15:26:13
    【股友互动】洪流:6个涨停还敢上。我是没那胆。 【播主回复】凯恩斯:不是让你做,是你说碰不到,实际上需要我们用心去找,好的黑马股还是有的。
  • 2019-10-18 15:02:07
    【股友互动】洪流:是啊,现在不好碰了。 【播主回复】凯恩斯:好企业,黑马股很多,但需要我们去用心寻找,不是说碰。
  • 2019-10-18 15:01:08
    自古圣者皆寂寞,惟有忍者能其贤。弱势市场风险总大于机会,没有机会的时候就需要我们等待。等待是一个回避风险、躲开暴跌、企稳再进场的过程。学会空仓是一种境界,耐心等待确定性的机会出现,做到一击必中。
  • 2019-10-18 15:01:03
    留意一些经过长期下跌,估值偏低,且企业的生产经营一切正常,主营业务较好的上市公司,加入股票池作为备选,等待时机,赢面较大时候出手,做到一战而定。
  • 2019-10-18 14:58:55
  • 2019-10-18 14:58:43
    【股友互动】洪流:是啊,现在不好碰了。 【播主回复】凯恩斯:看看这个图
  • 2019-10-18 14:40:26
    非洲猪瘟病毒颗粒结构被成功解析。来自中国科学院生物物理研究所、哈尔滨兽医研究所的研究团队发布非洲猪瘟研究的最新进展——非洲猪瘟病毒颗粒精细三维结构的成功解析。中国农业科学院哈尔滨兽医研究所所长步志高表示,研究人员可以从病毒本身的结构和特点出发,有效地研发和优化新型疫苗。
  • 2019-10-18 14:39:48
    【股友互动】股友52012825:老师好! 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-10-18 14:39:40
    【股友互动】洪流:老师:知不知道诚迈科技为什么暴涨? 【播主回复】凯恩斯:与华为深度合作,但目前不宜在做。
  • 2019-10-18 14:03:51

    券商股拉升,华创阳安拉升翻红,国盛金控、方正证券、东方证券等均有小幅拉升。
  • 2019-10-18 13:43:36
    【股友互动】股友75046723: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-10-18 13:39:23

    冬供消费旺季临近,国内液化天然气市场价格开启连涨模式。随着北方城市冬季供暖消费旺季临近,进入10月后国内液化天然气(LNG)市场行情逆转,开启连涨模式。10月16日,市场机构卓创资讯发布的全国LNG出厂均价为3779.41元/吨,周环比增长17.45%,月环比增长18.10%,同比减少15.40%。
  • 2019-10-18 13:36:11

    滴滴出行副总裁、AI Labs负责人叶杰平透露,今年年底用户可以在上海特定区域内打到滴滴无人驾驶出租车。
  • 2019-10-18 13:32:22
    【股友互动】xing0199: 【播主回复】凯恩斯:
  • 2019-10-18 13:11:35

    不管你是长线投资,还是短线投资,最根本的出发点都应该是在放在企业上,如果企业能够不定的增加内在价值,那么你的投资就是有保证的。
  • 2019-10-18 13:09:39

    京东平台将上线“人民优选旗舰店”,人民优选平台的扶贫产品将在京东众筹、京东政企采购、京东生鲜、京东超市等平台全面上线推广,通过多种特色营销活动及大数据营销支持,让人民优选的扶贫产品触达更多消费者。
进入房间>>1095参与
更多>>

TA的文章

×