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点评6种股市理论的优缺点

2018-10-02 09:18:44

股价为何波动?对投资者来说一直是一个不解的迷,至今也没有一种理论能够合理地解释这个问题。目前研究股价波动原因的理论多种多样,大致可分为以下几种:价值理论、信心理论、反相理论、随机理论、亚当理论。以上每一种理论都有它的合理之处,但同时也有它致命的弱点。
价值理论: 价值理论认为,股票的本质价值在于股息,股票价格是围绕股票的本质价值(包括股民对股票未来价值的预期)根据供求关系上下波动的。 
价值理论的优点是: 
1、能通过上市公司的收益率和银行利率相比,明确股票的投资价值区和投资风险区。可防止股民盲目的追涨杀跌。 
2、便于操作,即价值区买入,风险区卖出。 
价值理论的缺点: 
1、价值理论无法解释市场许多异常现象,即:股票市场的股价并不是以上市公司的业绩排序的。 
2、选股方法单一,忽略 了市场热点,踏不准市场节拍,容易将资金锁在冷门股上。 
3、对上市公司的收益只能以历史的收益做参考,难以准确地把握上市公司未来的收益情况,在股票市场不同时期,人们有价值观念也不同。从这个意义上来说,价值理论不可能准确地预测股票价格未来走势。
信心理论: 信心理论认为,促成股价变动的因素,是市场对于未来的股票价格、公司盈利与股票投放比率所产生的信心强弱。信心强,则买多卖少,股价自然上涨。信心弱,则卖多买少,股价自然就下跌。 
信心理论优点是: 
信心理论弥补了传统理论的不足,对股市反常的现象提出了合理的解释,避免了机械单一的选股方法,扩大了投资领域。 
信心理论的缺点: 
1、信心理论过于重视投资者的信心,忽略了经济发展的趋势和上市公司的本质、忽略了市场风险。 
2、股民信心的高底难以衡量和把握。 
3、无法解释股市中常常出现的,当绝大数人看多时,股价可能见顶,而当绝大多数人看空时,股价可能见底的现象 。从这个意义上说,信心理论也不可能准确地预测股市的未来。
相反理论: 相反理论认为,当大多数人都看好时,牛市可能见顶。当绝大多数人看淡时,熊市可能见底。只要你与***众意见相反的话,致富机会永远存在。 
表面上看来,相反理论是与信心理论相反的理论,其实,他们有着本质的区别,相反理论是判断股市牛熊转折的理论,而信心理论是判断行情延续的理论。 
相反理论的理论依据是:股票市场是依靠资金推动的,当绝大多数人看多(持股)时,就不再会有后续资金推动这个市场了。而当绝大多数人看空(持币)时,股市就聚集了足够的做多能量。 
相反理论优点: 
相反理论能使股民冷静地对待极端的行情,避免盲目的追涨杀跌。 
相反理的缺点: 
1、市场人气无法判断,大牛市行情成交量可不断放大,有时还会吸引大量的新股民入场。因此,运用相反理论遇超级大行情时易过早地离场,失去最后的暴利。而熊市时,常出现成交量不断萎缩的现象,难以把握真正的转折点。也就是说,相反理论无法解释强者恒强,弱者恒弱的现象。因此,相反理论同样不能准确地预测股市。 
随机慢步理论: 随机慢步理否定了上述各种理论,认为股价的波动是随意的,没有任何轨迹可寻的。 
随机慢步理论认为,买卖双方同样聪明,每个人都懂得分析,而且分析时所用资料都是公开的,在买卖双方都认为价格合公平时,交易才会完成。因些,股票在市场上的价格已经反映了其基本价值,是一个在现阶段下合理的价位,这个价位短期内变化不会太大,只有当新的信息流入股市后,才会使市场人士重新估计股票的价值,作出买卖的决定,致使股价发生新的变化。而各种新的信息是无迹可寻,突然流入股市的,事前并没有人能够预测到。并且信息好坏是由市场(主力)决定的,而不是由信息的本质决定的。何况信息对股市影响力度有多大也难以判断,因此,股票价格的任何预测方法都是不成立的。 
随机慢步理论最大的优点就是能够合理地解释股市中的一切现象,而这又正是这种理论最大的弱点。因为它使投资者完全陷入了不可知论。
亚当理论 :亚当理论同样承认股票市场是不可测的,认为没有任何分析工具可以绝对准确地预测股市,假如股市可以预测的话,凭RSI、MACD等指标便可以发财,亚当理论的精髓就是指导人们要抛弃所有主观的分析工具,以绝对无知的状态进入投机市场,去观察趋势,做到顺势而为。只有顺势而为,才能将风险降到最底限度,才能在股市赚到钱。这一理论强调“无招胜有招,赚钱最重要”。 
亚当理论的优点: 
1、容易踏准市场节拍,可在短时间内获利。 
2、资金周率高,便于牛市操作。 
3、在趋势向下的熊市不参与操作。 
亚当理论的缺点: 
1、理论的本身自相矛盾,一方面强调势不可测,另一方面强调顺势而为。其实,亚当理论承认了趋势的存在。 
2、股价波动非常频繁,趋势也有大小之分,可见“势”难以把握,这种理论不适应熊市和平衡市的操作。 
以上几种理论都不同程度的否定了股市的可测性,但又存在一种共同之处,即股票价格是根据供求关系上下波动的。只是影响供求关系的因素不同。这无疑给了我们一种启示, 那就是,我们应该根据股票的供求关系决定股票涨跌和股市不可测的这两大特性,对股票市场进行认真分析和研究。
可塑理论 :可塑理论认为股价波动取决于主力机构做多与做空的意愿,因为只有主力机构才能带动和打击市场人气。而主力机构做多与做空的愿意一方面要考虑大盘的因素,另一方面要考虑目标股可塑性的大小,因为股票的可塑性的大小,直接影响到主力操纵股票的难易度,所谓可塑性,是指股票具备主力随意操纵的条件,这些条件包括不利因素与有利因素两个方面的内容。这样,主力就可根据其不同操作时期的需要,随意塑造和改变股票的形象,达到其诱导散户的目的。 
主力做庄必须具备三个条件。在底部吸筹阶段,需要散户抛出手中的廉价筹码;拉升阶段,需要不断更换散户,抬高散户的成本。出货阶段,需要散户敢于承接高位筹码。因此,主力要成功地操作一只股票,必须对散户的诱导。这就注定该股必须具备较强可塑性。 
可塑价值理论的优点是: 
一、能合理地解释上述各种理论所不能解释的一切现象。 
二、可使投资者灵活地使用上述各种理论优点。 
三、为投资者提供了选股的新思路。 
可塑理论的缺点是: 
股票的可塑性难以把握,需要股民具备一定的投资经验和分析能力,才 能准确地把握各种题材的作用和意义。

各种股市理论影响了一代又一代的股民,许多股民都是某种理论的信奉者或践行者,但是,又往往只知道某种理论的优点,却不知道其致命的缺点。全面了解各种理论的优缺点,有利于高瞻远瞩,不盲目迷信某一种理论,有利于了解多数股民的心理技术层面,有利于客观科学地进行技术研究。

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