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证券市场慢牛展开的四个层面分析!

2017-09-19 08:45:11

介绍证券投资顾问,就职于一证券机构,上交所ETF理财规划师;证星十大名博,多家知名网站名博,视频讲师;十余年证券投资经历,多年从事投资咨询工作,对主力短线操作手法有所研究。

股市座右铭追跌杀涨!!

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热点解读

国企改革酝酿“破竹之势” 大规模铺开窗口期即将到来

下半年以来,国资委推进国企改革的力度明显加大,以一月一会的频率通报改革进展,近期还将就混改情况召开通气会。业内人士指出,无论是从政策面还是在操作层面,下半年国企改革进展明显提速,国企改革已吹响集结号,大规模铺开的窗口期即将到来。

点评:看新闻,当前媒体发布的内容多是关于题材方面的为主,重组也是其中之一,很多重组能否带来业绩上的提升,还需要时间去观察。如神华国电合并,资本市场给予的效果也一般,个人比较喜欢资产注入类的重组,注入的资产能马上产生丰厚的利润,为每股收益提升带来明显结果,这类重组无疑是较为理想的。如招商轮船,兖州煤业等,还有重组预期山西焦化,陕西黑猫这种,已经得到资本市场提前大涨的股,都是因为注入资产能带来较高的EPS提升。而以合并经营不善企业,景气不好的兄弟公司,定增解决不良债务,定增新建工程类,都需要长时间观察,这类存在太多不确定性,操作时理应要注意,轻仓或观望为主。

大盘分析

消息面上,较为平稳,昨日外盘下杀并没有给市场造成太多的困难,指数仍维高位运行,短周期来看,仍会以时间来换取空间,调整充分后才有望展开下一步拉升。重要支撑位在3300点位置,这里不破,可以确定慢牛行情的可持续性。对于未来慢牛行情,有哪些理由来支撑其展开呢?今天可以重点谈谈这个问题。

首先,我们来看估值端,沪深A市值在57万亿水平,流通A股在44万亿,沪深300 动态PE15倍,上证50 12倍,创业板50PE,整体来看,沪深主板仍处于较为合理位置或偏低的区间。我们以当前市场无风险利率4%到5%水平来衡量,满足如此投资回报率,对应的PE值在25到20倍区间。可见主板市场的估值空间仍有提升的余地,并不会显得太过高估。

其次,看政策端,一,自2015年股灾以来,自第一轮股灾开始,证金公司就有所救市动作,连续三轮股灾下来,救市增持资金近三万亿,占当时流动市值的10%水平,无疑为市场的稳定性打下了良好的基础。如今两年过去,证金公司救市资金已经全部获利,有的盈利幅度近20%,无疑说明国家队的存在,给市场提供了信心和投资的方向。未来,他们仍是市场方向的主导,两年过去,仍没有看到国家队有退出的现象,这一主力军是市场的中坚力量,更为重要的是其手中数万亿的筹码,对于股市的走向有重要的作用。二,供给侧改革带动周期性产品的复苏,几大传统经济支柱盈利能力提升明显,而他们是股市的重组组成部分,他们业绩好转,对上市公司的整体盈利增速改善明显,如今会进一步促进估值端的提升。

其三,看资金流向。

从长远来看,降准降息的宽松政策,减税为主的财政政策,拉动行业需求的产业政策,增加产品供给的产业升级政策,都是致力于GDP稳定的增长,力保十三五规划6.5%的经济增速。个人认为实现的希望仍是较大,没必要为国内经济硬着陆而忧心,随着政策的推动,作为先行指标的证券市场必有反映,有望提前进入上升通道。未来五年,证券市场慢牛格局有望!

全市场4W亿的混合及偏股型公募基金,以及私募市场1.5W亿资金,据说平均仓位五到六成,如果按五成算来,可供做多资金达2.5W亿。加上证金的备用资金及未来养老保险资金,机构入场资金在4到5W亿水平间,这股中坚力量是未来走出牛市的关键,如何引导真需要政策来把握。市场缺得不是钱,而是投资方向和信心!

其四,居民的投资配置方向。M2与GDP持续剪刀差,每年M2广义货币保持12%-14%,但GDP增长仅6.5%,每年超发10几万亿货币,必然需要配置合适的资产。楼市限购,很难再承接超发资金;人币升值吸引外资的配置,且外流也管制明显,居民寻求保值增值需要也会加大,无疑二级市场是较好的投资方向。

来说说我国居民存款储备情况,当前达50W亿,未来有20W亿望转有理财资金以此来保值增值;我国家庭资产投资股票比例仅有2%水平,远低于市场成熟的美国,只有其的十分之一。随着大众对理财方面的重识,投资理财产品和权益类资产的比例会逐步增加,也有利加大整个市场估值水平的提高。从未来数十年来,潜在的民间多头有近10W亿的入场规模。相对目前50W亿的股票市场,提升空间会较为明显!

以上从多个角度分析市场所处的位置,总体来看投资机会仍是大于风险的,加之国家行政之手,形成一轮慢牛走向行情,我想困难不会太大。此时保持重仓待涨,选好长线品种,才不会在这轮慢牛行情中落得下风。继续看好银行,周期股,环保,电力方面的中长期机会。站得高才能看得远,眼光长远决定我们的投资能力,心态好坏决定我们赚钱多少!

后期策略

一,坚定价值投资为主,选择低估的金融,电力,汽车,消费,环保个股进行中长期操作为主,单个板块持仓不宜超过三成仓,同时结合打新策略来实现年化10%以上的稳定收益,股息加打新收益为主。

二,笔者较为看好银行保险券商的长期投资机会,三行业中代表如平安银行,中国平安,中信证券等值得关注。

三,市场中的一些稳定获利性机会,如合并重组套利,封闭式基金,债券,定增折价基金,对于资产量大的朋友较为适用。以上投资方法可供参考,相关个股文章中不便提及,不妨多关注个人直播,会有所提示。本内容为原创内容,未经授权请勿他用!

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